Правительство Португалии выбрало немецкую Lufthansa стратегическим партнером для частичной приватизации национальной авиакомпании TAP. Совет министров утвердил решение 14 октября, объявил его премьер-министр Луиш Монтенегру. Lufthansa заплатит 1,201 млрд евро за долю до 49,9%. Это на 16% больше, чем предлагала конкурировавшая Air France-KLM (1,038 млрд).
Сумма складывается из трех частей. Lufthansa платит 1,025 млрд евро за 44,9% TAP, еще 58 млн составляют корректировки, связанные с наземным оператором SPdH (бывший Groundforce) и бортовым питанием Cateringpor, и 118 млн идут за 5% акций, зарезервированных для сотрудников. Государство сохранит 50,1% и будет назначать часть правления.
Изначально претендентов было трое. Британско-испанская IAG (владелец British Airways и Iberia) так и не подала заявку: ей нужен был понятный путь к контрольному пакету. Air France-KLM заявила, что разочарована итогом, и пообещала искать другие способы расширить присутствие в Португалии и Южной Америке.
С прицелом на будущее
Как обещает авиакомпания, бренд TAP, штаб-квартира и пересадочный хаб в Лиссабоне сохранятся, рейсы на Мадейру и Азорские острова гарантированы. В группе Lufthansa TAP станет главным перевозчиком в Бразилию, Южную Америку и португалоязычные страны. По данным CNN Portugal, к 2035 году флот вырастет до 117 самолетов (сейчас 99), а после открытия нового аэропорта Луиш-ди-Камоэнш — до 130. В Танкуше (военная база в округе Сантарен) появится летная школа на 200 рабочих мест. Lufthansa также обещает создать в Португалии центр инноваций и центр корпоративных услуг.
По подсчетам правительства, объединенная группа станет четвертой в мире по выручке (около 47 млрд евро) после американских Delta, United и American. В этом расчете TAP и итальянская ITA Airways учтены как полностью принадлежащие Lufthansa.
Монтенегру допустил, что на втором этапе TAP перейдет к Lufthansa целиком, со сроком закрытия сделки до июля 2028 года. За оставшуюся долю немцы предлагают 1,351 млрд евро: 488 млн акциями (5% объединенной группы) и 863 млн деньгами. Правительство подчеркивает, что эти деньги не гарантированы. Их выплатят, только если в 2028 году EBITDA TAP будет не меньше 1,036 млрд евро, а чистый долг — не больше 2,9 млрд. Для продажи контрольного пакета нужен новый закон.
Почему это важно для нас
Для тех, кто живет в Португалии, TAP прежде всего способ улететь из страны и вернуться. Компания остается главным перевозчиком между Лиссабоном, Бразилией, Африкой и США, и это сохранится. Изменится стыковка с остальным миром: через Франкфурт, Мюнхен, Цюрих, Вену и Рим станет проще добраться до Восточной Европы, Кавказа, Ближнего Востока и Азии. Единый билет внутри одной группы обычно означает согласованное расписание и защиту, если стыковочный рейс опоздал.
С ценами ситуация обратная. Сейчас TAP и Lufthansa конкурируют на рейсах из Лиссабона и Порту в Германию, Швейцарию и Австрию, после объединения эта конкуренция исчезнет. Еврокомиссия, вероятно, потребует уступок, например передать часть слотов другим перевозчикам. Но опыт прошлых слияний в Европе показывает, что билеты после них редко дешевеют.
Тем, кто копит мили, стоит следить за новостями. TAP и Lufthansa уже входят в Star Alliance, и мили программы Miles&Go можно тратить у партнеров. Со временем ее могут объединить с Miles & More (программа лояльности группы Lufthansa), и тогда правила начисления и статусов изменятся.
У севера страны свои интересы. Air France-KLM обещала развивать Порту, а план Lufthansa построен вокруг Лиссабона, поэтому жителям Порту сделка может дать меньше, чем столице.
Для рынка труда есть плюсы. Летная школа, центр инноваций и центр корпоративных услуг дадут новые вакансии, часть из них будет доступна специалистам, работающим на английском.
Наконец, речь идет о деньгах налогоплательщиков, в том числе экспатов, которые платят налоги в Португалии. Спасение TAP обошлось бюджету примерно в 3,2 млрд евро, и продажа должна вернуть хотя бы часть этой суммы.
Как TAP дошла до продажи
TAP основали в 1945 году. После Революции гвоздик 1975 года ее полностью национализировали, и следующие десятилетия компания жила с убытками и бюджетными вливаниями. В начале 2000-х Брюссель в обмен на очередную госпомощь потребовал начать приватизацию. В капитал почти вошла швейцарская Swissair, но в 2001 году обанкротилась сама.
Продать компанию удалось только в 2015 году. Правоцентристское правительство Педру Пасуша Коэлью отдало контроль консорциуму Atlantic Gateway. В него вошли американо-бразильский предприниматель Дэвид Нилман (основатель JetBlue и бразильской Azul) и португальский предприниматель Умберту Педроза (владелец автобусной группы Barraqueiro и оператора пригородных поездов Fertagus). Позже министр Педру Нуну Сантуш напоминал, что за TAP тогда заплатили 10 млн евро. Пришедшие к власти социалисты Антониу Кошты частично развернули сделку: консорциум сохранил 45%, а государство вернуло себе 50%.
При Нилмане TAP быстро росла. По его данным, пассажиропоток увеличился на 54%, появилось 13 новых направлений, в том числе шесть в США. Но рост финансировался долгами, и 2019 год компания закончила с отрицательным собственным капиталом в 580 млн евро.
Пандемия довела TAP до грани банкротства. Летом 2020 года государство выдало ей экстренный кредит до 1,2 млрд евро и выкупило 22,5% Нилмана за 55 млн, увеличив свою долю до 72,5%. Вскоре из капитала вышел и Педроза, и TAP снова стала полностью государственной. Всего на спасение ушло около 3,2 млрд евро. Взамен Еврокомиссия потребовала жесткой реструктуризации: сокращений, урезания зарплат, уменьшения флота и отказа от части слотов в Лиссабоне.
Затем начались скандалы. Прокуратура проверяла сообщения о том, что при Нилмане компания купила 50 самолетов Airbus по полной цене, хотя скидка уже была согласована. Сам Нилман это отрицает. Позже выяснилось, что бывшая член правления Алешандра Рейш получила полмиллиона евро компенсации при увольнении. После этого ушли министр Педру Нуну Сантуш и гендиректор Кристин Урмьер-Видене.
С 2022 года TAP снова прибыльна. Правительство Монтенегру воспользовалось этим и в 2025 году утвердило декрет о продаже до 49,9% компании. Премьер считает, что партнерство с Lufthansa открывает путь к полному возврату вложенных в TAP денег.
Что дальше
Стороны подпишут документы по первому этапу, после чего сделку должны одобрить Еврокомиссия и ANAC (португальский регулятор гражданской авиации). Министр финансов Жоаким Миранда Сарменту предупреждал, что проверка в Еврокомиссии может занять от 18 до 24 месяцев. Закрыть первый этап рассчитывают к началу 2028 года. Пока билеты, мили и маршруты работают как прежде, но в переходный период вероятны конфликты с профсоюзами пилотов и бортпроводников, поэтому при планировании поездок стоит учитывать риск забастовок.
Lufthansa покупает TAP за 1,2 млрд евро и готовится забрать ее целиком
